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Yash Agarwal
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SIP मशीन: हर महीने के ₹32,000 करोड़ ने भारत का शेयर बाज़ार कैसे बदला

हर महीने SIP से आने वाला पैसा 2020 के बाद से लगभग चार गुना हो गया है, और अब जब विदेशी निवेशक शेयर बेचते हैं, तो यह पैसा बाज़ार को सँभाले रखता है। यह कैसे काम करता है, कौन निवेश करता है, और जोखिम कहाँ हैं।

भारतीय अब SIP के ज़रिए हर महीने ₹32,297 करोड़ म्यूचुअल फंड में डालते हैं, जो 2020 के मुक़ाबले लगभग चार गुना है। आसान भाषा में समझिए कि SIP का पैसा बाज़ार का सबसे स्थिर खरीदार कैसे बना, SIP काम करती है या नहीं, और क्या गड़बड़ हो सकती है।

SIP यानी सिस्टमैटिक इन्वेस्टमेंट प्लान। यह एक निर्देश है कि हर महीने एक तय रकम किसी म्यूचुअल फंड में डाली जाए। म्यूचुअल फंड बहुत सारे लोगों से पैसा इकट्ठा करता है और उनकी तरफ़ से उसे निवेश करता है। जैसे, वह शेयर खरीद सकता है। शेयर यानी कंपनियों के छोटे-छोटे हिस्से। एक बार SIP शुरू कर दी, तो हर महीने एक ही तारीख़ को पैसा चला जाता है। आपको यह तय नहीं करना पड़ता कि कब खरीदें या कितना खरीदें।

अगस्त 2026 में लगभग 10 करोड़ SIP खातों से रिकॉर्ड ₹32,297 करोड़ म्यूचुअल फंड में आए।1 हर महीने लगातार आने वाला यह पैसा भारत के शेयर बाज़ार की सबसे अहम ताक़तों में से एक बन गया है।

यह कितना बड़ा हो गया

हर साल SIP से लगाया गया पैसा (₹ हज़ार करोड़)
0100200300400FY19FY20FY21FY22FY23FY24FY25FY26SIP में डाला गया पैसा, FY19: 92.7SIP में डाला गया पैसा, FY20: 100.1SIP में डाला गया पैसा, FY21: 96.1SIP में डाला गया पैसा, FY22: 124.6SIP में डाला गया पैसा, FY23: 156SIP में डाला गया पैसा, FY24: 199.2SIP में डाला गया पैसा, FY25: 289.4SIP में डाला गया पैसा, FY26: 349.6

SIP में डाला गया कुल (ग्रॉस) पैसा। वित्त वर्ष अप्रैल से मार्च तक चलता है।स्रोत: AMFI का डेटा

वित्त वर्ष 2019-20 में, यानी FY2019-20 में, SIP से हर महीने लगभग ₹8,300 करोड़ आते थे। अगस्त 2026 तक यह ₹32,297 करोड़ हो गया, यानी लगभग चार गुना।2 पूरे FY2025-26 में SIP से लगभग ₹3.5 लाख करोड़ आए।

सालाना कुल पैसा सिर्फ़ एक बार घटा है, FY2020-21, यानी कोविड वाले साल में। तब भी गिरावट सिर्फ़ 4% थी। रजिस्टर्ड SIP खातों की गिनती मार्च 2020 में 3.1 करोड़ थी, जो अगस्त 2026 में बढ़कर 10.75 करोड़ हो गई।3 अगस्त में इनमें से लगभग 10 करोड़ खातों की किस्त जमा हुई। SIP के ज़रिए जमा हुआ पैसा अब ₹18.62 लाख करोड़ का हो गया है। यह भारत के सभी म्यूचुअल फंड में लगे कुल पैसे का लगभग पाँचवाँ हिस्सा है।1

कौन निवेश करता है

  • अब पहले से कहीं ज़्यादा लोग निवेश करते हैं। मार्च 2021 में भारत में 2.3 करोड़ यूनिक म्यूचुअल फंड निवेशक थे। मार्च 2026 तक ये 6.1 करोड़ हो गए।4 यहाँ यूनिक का मतलब है कि हर व्यक्ति को एक ही बार गिना जाता है, चाहे उसके पास कितने भी फंड हों।
  • औसत SIP छोटी होती है। यह हर खाते में महीने के लगभग ₹3,200 बैठती है।
  • पहले से ज़्यादा महिलाएँ निवेश कर रही हैं। म्यूचुअल फंड निवेशकों में 26% महिलाएँ हैं।
  • लोगों के अपने नाम पर जितना म्यूचुअल फंड पैसा है, उसका 28% अब टॉप 30 शहरों के बाहर रहने वाले लोगों के पास है। इन इलाक़ों से आए म्यूचुअल फंड पैसे का लगभग दो-तिहाई हिस्सा इक्विटी फंड में है। इक्विटी फंड शेयरों में पैसा लगाते हैं।

बाज़ार का नया सहारा

घरेलू संस्थाएँ यानी भारत के बड़े निवेशक, जैसे म्यूचुअल फंड और बीमा कंपनियाँ। अभी 2020 में ही वे भारतीय शेयरों की नेट सेलर थीं। यानी उन्होंने जितने शेयर खरीदे, उससे ज़्यादा बेचे। इक्विटी म्यूचुअल फंड से भी लगातार आठ महीने तक पैसा बाहर निकलता रहा।5 तब से घरेलू संस्थाएँ नेट खरीदार बन गई हैं।

भारतीय शेयरों की नेट खरीदारी (₹ लाख करोड़)
  • घरेलू संस्थाएँ
  • विदेशी निवेशक
-20246810FY22FY23FY24FY25FY26घरेलू संस्थाएँ, FY22: 2.2घरेलू संस्थाएँ, FY23: 2.5घरेलू संस्थाएँ, FY24: 2.0घरेलू संस्थाएँ, FY25: 5.0घरेलू संस्थाएँ, FY26: 8.1विदेशी निवेशक, FY22: -1.4विदेशी निवेशक, FY23: -0.4विदेशी निवेशक, FY24: 2.1विदेशी निवेशक, FY25: -1.3विदेशी निवेशक, FY26: -1.8

घरेलू संस्थाओं में म्यूचुअल फंड, बीमा कंपनियाँ, बैंक और पेंशन फंड आते हैं। माइनस का मतलब है कि खरीदा कम और बेचा ज़्यादा।स्रोत: AMFI-Crisil Factbook 2026; NSDL

विदेशी निवेशक यानी भारत के बाहर के फंड और दूसरे निवेशक। FY2025-26 में उन्होंने भारतीय शेयर जितने खरीदे, उससे ₹1.81 लाख करोड़ ज़्यादा बेचे। घरेलू संस्थाओं ने इसका उल्टा किया। उन्होंने जितना बेचा, उससे रिकॉर्ड ₹8.09 लाख करोड़ ज़्यादा खरीदा। इस खरीदारी में लगभग दो-तिहाई हिस्सा म्यूचुअल फंड का था।6 म्यूचुअल फंड के इस पैसे का सबसे स्थिर ज़रिया SIP है।

सबसे बुरे महीनों में यह सहारा काम करता दिखता है। अक्टूबर 2024 में विदेशी निवेशकों ने ₹94,017 करोड़ के भारतीय शेयर बेचे, जो उस समय का रिकॉर्ड था। उसी महीने घरेलू संस्थाओं ने ₹1.07 लाख करोड़ के शेयर खरीदे। मार्च 2026 में विदेशी निवेशकों ने ₹1.18 लाख करोड़ के शेयर बेचकर वह रिकॉर्ड तोड़ दिया। Nifty 50 एक इंडेक्स है, जो भारत की 50 बड़ी कंपनियों के शेयरों के दाम के हिसाब से चलता है। उस महीने यह 11% गिरा। घरेलू संस्थाओं ने ₹1.43 लाख करोड़ के शेयर खरीदे, और उस महीने SIP का पैसा नई ऊँचाई पर पहुँच गया।7

इस खरीद-बिक्री ने बदल दिया है कि बाज़ार का मालिक कौन है। मार्च 2025 में ख़त्म हुए तीन महीनों में, National Stock Exchange (NSE) पर लिस्टेड कंपनियों का 17.62% हिस्सा घरेलू संस्थाओं के पास था। विदेशी निवेशकों के पास 17.22% था। Prime Database के रिकॉर्ड में यह पहली बार था कि घरेलू संस्थाओं के पास ज़्यादा हिस्सा था। जून 2026 तक यह फ़ासला और बढ़ गया। घरेलू संस्थाओं के पास 19.15% था और विदेशी निवेशकों के पास 15.88%। विदेशी निवेशकों का हिस्सा 14 साल में सबसे कम था।8

क्या SIP काम करती है?

इंडेक्स फंड उन्हीं शेयरों को खरीदता है जिनसे कोई इंडेक्स बनता है। इसलिए उसकी क़ीमत इंडेक्स के साथ ऊपर-नीचे होती है। एक असली उदाहरण है HDFC का एक इंडेक्स फंड, जो Nifty 50 के हिसाब से चलता है। मान लीजिए आपने हर महीने के पहले कामकाजी दिन इसमें ₹10,000 डाले।9 नीचे की टेबल बताती है कि 31 अगस्त 2026 को उस पैसे की क़ीमत कितनी होती।

₹10,000 हर महीने की SIP, कितने समय तक आपने डाले 31 अगस्त 2026 को क़ीमत सालाना रिटर्न
15 साल ₹18.0 लाख ₹45.7 लाख 11.5%
10 साल ₹12.0 लाख ₹21.3 लाख 11.0%
3 साल ₹3.6 लाख ₹3.75 लाख 2.7%
1 साल ₹1.2 लाख ₹1.18 लाख -3.4%

10 साल में, इस सीधी-सादी इंडेक्स SIP में डाला गया पैसा बढ़कर लगभग 1.8 गुना हो गया। 15 साल में यह लगभग 2.5 गुना हो गया। दोनों बार यह हर साल लगभग 11% बैठता है। लेकिन पिछले तीन साल में इसकी कमाई न के बराबर रही, क्योंकि 2024 के आख़िर से बाज़ार या तो वहीं के वहीं रहे हैं या गिरे हैं। SIP काम करती है, लेकिन धीरे-धीरे, और तभी जब आप काफ़ी लंबे समय तक टिके रहें।

जोखिम कहाँ हैं

  • ज़्यादातर SIP निवेशक नए हैं। आज म्यूचुअल फंड में पैसा लगाने वाले हर 10 लोगों में से कम से कम 6 मार्च 2021 के बाद जुड़े हैं। SIP के पैसे का सिर्फ़ 31% पाँच साल से ज़्यादा समय से लगा हुआ है।10 इनमें से ज़्यादातर निवेशकों ने बाज़ार की सिर्फ़ छोटी और थोड़े समय की गिरावटें देखी हैं। बेयर मार्केट में शेयरों के दाम बहुत गिरते हैं। पिछला लंबा बेयर मार्केट 2008 में आया था, जब Nifty 50 की क़ीमत लगभग आधी रह गई थी।11
  • बाज़ार गिरने पर नई SIP के रजिस्ट्रेशन धीमे पड़ जाते हैं। करेक्शन यानी बेयर मार्केट से छोटी गिरावट। 2024-25 के करेक्शन में हर महीने आने वाला SIP पैसा सिर्फ़ लगभग 2% घटा। लेकिन नई SIP के रजिस्ट्रेशन एक-चौथाई से भी ज़्यादा घट गए।12 2025 की शुरुआत में डराने वाली ख़बरें आईं कि SIP बंद हो रही हैं। इनमें से ज़्यादातर SIP एक बार की सफ़ाई में बंद हुई थीं, जिसमें लगभग 1.4 करोड़ डॉर्मेंट (यानी बंद पड़े) खाते हटाए गए। निवेशक जल्दबाज़ी में बाहर नहीं भाग रहे थे।
  • पैसा बाहर भी जाता है। FY2025-26 में निवेशकों ने SIP से बने अपने निवेश में से पैसा निकाला। इन निकासियों ने SIP से आए पैसे के लगभग 45% को बेअसर कर दिया। इससे नेट SIP पैसा, यानी आया पैसा माइनस गया पैसा, लगभग ₹2 लाख करोड़ रह गया।12
  • ज़्यादा जोखिम वाले फंड को SIP के पैसे का ज़्यादा हिस्सा मिल रहा है। स्मॉल-कैप और मिड-कैप फंड छोटी कंपनियों के शेयर खरीदते हैं। लार्ज-कैप फंड बड़ी कंपनियों के शेयर खरीदते हैं। अगस्त 2026 में कुल SIP पैसे का 30% स्मॉल-कैप और मिड-कैप फंड को मिला, जबकि लार्ज-कैप फंड के SIP खाते घटे।12

Footnotes

  1. AMFI, Monthly Note, August 2026: SIP contributions of ₹32,297 crore, 10.02 crore contributing SIP accounts and SIP assets of ₹18.62 lakh crore (21.4% of industry assets). AMFI’s headline SIP figures include SIPs into domestic fund-of-funds. ↩ ↩2

  2. Annual SIP contributions from AMFI data, as reported by AMFI monthly notes, PTI and Business Standard, and IIFL. The ₹8,300 crore monthly figure for FY2019-20 is my arithmetic from the annual total of ₹1,00,084 crore. ↩

  3. March 2020: PTI via Business Standard, 10 April 2020, citing AMFI. August 2026: AMFI monthly report, outstanding SIP accounts. ↩

  4. AMFI-Crisil, Mutual Fund Factbook 2026, and AMFI, Investor Trends, July 2026. The average SIP size is my arithmetic: August 2026 SIP money divided by contributing accounts. ↩

  5. Domestic institutions’ net selling in calendar 2020 from stock exchange provisional data; equity mutual fund outflows from July 2020 to February 2021 from AMFI data, as reported by Business Standard, 11 April 2021. ↩

  6. AMFI-Crisil Mutual Fund Factbook 2026 (net equity buying by domestic institutions and by mutual funds, FY2021-22 to FY2025-26) and NSDL (foreign portfolio investors). NSDL’s foreign figures include money invested through IPOs. ↩

  7. NSDL foreign portfolio investment data; domestic institutional buying from stock exchange provisional data; Nifty move and March 2026 SIP figure from the AMFI Monthly Note, March 2026. ↩

  8. Prime Database, as reported by ThePrint, 2 May 2025, and Punjab Kesari, 4 August 2026. ↩

  9. HDFC Mutual Fund, Index Solutions Factsheet, August 2026: HDFC Nifty 50 Index Fund, regular plan, growth option. Returns are XIRR. One fund, not an average of all funds, and past returns do not predict future ones. ↩

  10. AMFI-Crisil Mutual Fund Factbook 2026. The “at least 6 in 10” is my arithmetic: unique investors grew from 2.3 crore in March 2021 to 6.14 crore in March 2026. ↩

  11. Nifty 50 index levels, Nifty Indices historical data: the index fell 51.8% in calendar year 2008. ↩

  12. New registrations and the account clean-up: AMFI data as analysed by IIFL. Net SIP money: SEBI annual report, as reported by Business Standard, 9 September 2026. Small-cap and mid-cap share: my arithmetic from AMFI’s August 2026 monthly report. ↩ ↩2 ↩3

SIPम्यूचुअल फंडआम निवेशक

यह निजी रिसर्च है, निवेश की सलाह नहीं। आँकड़े बताए गए स्रोतों से लिए गए हैं और छपने के बाद बदल भी सकते हैं।